喜讯！政策再传利好，钢市是否继续上涨？_钢铁之声_钢材现货网

宏观看：海外消息面较为温和，国内利好提振存在。海外方面双节期间，消息面较为平静，对美联储明年1月维持利率不变的概率为91.4%，降息25个基点的概率为8.6%。到明年3月维持当前利率不变的概率为52.1%，累计降息25个基点的概率为44.2%，累计降息50个基点的概率为3.7%，降息预期下降，整体显示中性。

国内利好政策预期再起，昨日全国财政会议表示实施更加积极的财政政策，市场有关明年提高财政赤字率以及加大特殊国债发行规模的预期，及地方政府专项债扩容的预期，提振市场情绪好转。在明年两会之前，市场预期依旧存在，为市场情绪提供利好支撑，但具体数字落地之前，预计情绪会有不断反复，仍会受强预期和弱现实的影响。

供需端矛盾有限，短期基本面支撑尚在。供应端高炉开工率近期继续回落，247家钢厂高炉开工率79.63%，周环保减少0.92个百分点，同比去年增加1.92个百分点；高炉炼铁产能利用率86.13%，周环比减少1.15个百分点，同比去年增加1.38个百分点；钢厂盈利率48.48%，周环比增加0.43个百分点，同比去年增加14.71个百分点；日均铁水产量229.41万吨，周环比减少3.06万吨，同比去年增加2.77万吨。供应上看铁水产量有所下降，然冬储来临对铁矿支撑依旧存在，淡季下对钢价而言无较多利好。

需求上看，基本面有所转弱，现货市场预期较谨慎，冬储积极性偏低，尤其热卷出现累库幸好压力不大，间接出口及国内需求还存在，下方有支撑。截至12月24日，样本建筑工地资金到位率为65.71%，周环比下降0.17个百分点。其中，非房建项目资金到位率为69.05%，周环比下降0.11个百分点；房建项目资金到位率为49.08%，周环比下降0.45个百分点。本周样本建筑工地资金到位率有所下降，淡季深入工地停产增多，资金方面有所下降，另外需求走弱已成事实，后期继续关注库存是否累库。

原料端铁矿承压运行，双焦低位震荡，成本支撑有限。铁矿石随着铁水产量下降，需求有所承压，12月以来全球发运同比偏低，累库低于去年，在钢厂冬储预期存在下对铁矿有支撑，但想向上突破还需政策提振。焦煤受上方成材压制价格上涨有难度，另外焦煤的基本面偏弱，供应显宽松，虽钢企冬储存在，对焦煤有补库，高库存压力有望缓解，到上行仍有难度。焦炭供需双弱，持稳观望，四轮提降落地后焦企生产积极性减弱，市场传第五轮提降出现，钢焦博弈，即使落地预计将会是最后一轮，现阶段或趋弱震荡为主。

技术面上涨有压力，下跌有支撑。盘面周内试探性上涨，但上方压力较为明显，究其原因就是政策利好的提振有限。以螺纹钢主力来看盘面处在低位反弹震荡中，此阶段下方有一定的支撑存在，但上涨也存在阻力，需要资金或政策的提振，所以操作上不要盲目追涨杀跌，短时下方支撑存在，但后期也要谨慎现货走弱的拖累，可关注下方支撑3250和上方压力3350之间的变化情况。

总体来看，国内政策预期存在，中长期看依旧对钢市有提振作用，但近期数据未显示国内经济修复速度再加快，市场关注点也在预期和现实间相互转换。目前在淡季影响下，供需双弱格局延续，钢材近期走势缺少强有力的驱动，大概率维持震荡运行，钢市持续性上涨存有一定难度。钢贸商可适量库存维持，不抄底，落袋为安的思路对待。